鄂股财报｜纵向深耕与横向拓展齐头并进 路德环境试水生物饲料蓝海赛道
据不完全统计预测，到2025年，我国生物饲料产品市场份额将达到2000亿元/年。
上市首年的路德环境正着力拓展新领域调整营收结构。
“根据国内环保行业的发展态势，公司持续尝试在现有资源优势的基础上拓展新区域，开发新技术，希望打造固废处理与自然资源再次利用的循环经济产业。”5月13日，路德环境科技股份有限公司（下称“路德环境”，688156.sh）董事长季光明在接受21世纪经济报道记者采访时表示，公司在加强主营业务的同时，拓展新业务空间，培育多年的工业糟渣资源化产品已进入业绩释放周期。
公司年报显示，期内公司实现营业收入25,039.95万元，较上年同期减少17.55%；全年实现归属于上市公司股东的净利润4,774.08万元，较上年同期增长8.36%。其中，2020年，路德环境河湖淤泥处理服务占营业收入比例为50.24%，较2019年占比66.87%呈下降趋势；工程泥浆运营服务占营业收入比例为28.18%，较2019年业务占比23.96%有所上升；而工业糟渣资源化产品销售占营业收入比例由2019年的9.03%增长到21.17%，业务结构调整。
横向拓展
随着中国环境、生态、健康产业的发展，综合型环境服务企业正试图通过科技创新进行转型升级。作为一家以污泥处理为主营业务的综合型环保企业，路德环境在2016年涉足工业糟渣资源化业务。“当时，我们与华中农业大学微生物国家重点实验室合作，研发有机糟渣微生物固态发酵技术，”公司董事、董秘刘菁回忆，这一技术研发的初衷是，将白酒生产废弃的糟渣进行再利用，变废为宝，成就一项全新的环保产业。
工业糟渣主要是在食品饮料、生物医药等多个行业的工业化生产中运用微生物发酵产生的副产品，包括酒糟、酱糟、醋渣、糖渣、果渣、中药渣、木薯渣等，路德环境自主研发的有机糟渣微生物固态发酵技术是利用微生物对酱香型白酒糟进行固态发酵生产微生物饲料。
“路德环境生产复合功能型发酵饲料的应用可减少抗生素等药物饲料添加剂的使用，有助于提高牛羊、鸡鸭、水产动物等的生产性能及免疫功能，”刘菁介绍称，它填补了同类产品空白。在综合利用、资源化处理方面有优势，还可解决大型酒企酒糟产生的环境污染问题，同时促进生态健康养殖，保障食品安全。
利用工业糟渣制备生物饲料为我国饲料行业新兴的业务领域，生物饲料是指通过发酵工程、酶工程、蛋白质工程和基因工程等生物工程技术开发的饲料产品总称，根据2019年《中国生物发酵饲料研究与应用技术发展趋势》报告，从事生物饲料或相关业务的企业数量达1000余家。从近三年的统计数据分析，2019年我国发酵饲料产量预计达到1000万吨左右，再过5年产量将翻倍增长。
“我们技术的核心竞争力在于聚焦到酱香型白酒糟等糟渣的处理，”刘菁介绍，这一类型的糟渣比其他类型有机糟渣中的蛋白质等营养指标含量更高，其技术难点包括需要在短时间内把酒糟中的植物蛋白由大分子蛋白变成小分子蛋白，利于动物肠道吸收，此外，其间所涉及的核心发酵技术—固态发酵技术、低温烘干恒温技术，及相关装备设施均无先例，需要自主攻克技术难关，公司结合自身的产业化应用研究优势与华中农业大学重点实验室建立多级产学研合作机制，一步步克难后，最终形成有机糟渣微生物固态发酵核心技术体系，实现了工业糟渣的资源化利用。
这一全新技术应用到市场也并非一蹴而就。“我们合作的上游企业包括茅台、劲酒等大型酒企，下游企业则包括新希望等养殖类型大型企业，”刘菁说，但要让这些企业接受生物饲料，公司通过免费试用的方式，逐步培育，才最终拥有当下的销量。2020年，公司处理工业糟渣7万吨，预计2021年处理量可达到12.5万吨。
技术和市场的困难，也曾让路德环境遭遇业绩压力。公司财报显示，2017年至2018年，公司工业糟渣业务收入分别为1315.85万元、1578.60万元，占主营业务收入比重分别为4.89%、7.01%，但净利润分别为-958.87万元、-1153.42万元。直到2019年，情况才开始好转，当年工业糟渣业务收入为2743.49万元，毛利润为735.47万元。直至2020年，公司工业糟渣资源化利用项目扭亏为盈，实现营业收入5,302.80万元，同比增长93.29%；当年实现净利润699.69万元。
新兴市场
这一局面的扭转，得益于路德环境提前踏进一条蓝海赛道。
从上游的白酒产业来看，也面临强大的环保压力。
根据国家统计局数据，2018年，中国白酒产量790.57万千升，根据白酒产量与产出酒糟经验比例估算，2018年白酒酒糟产出量超过2500万吨，其中酱香型白酒糟产出量占比约为5%。而酒糟及渗滤液若不处理，容易发生霉变，产生黄曲霉毒素，会对当地土体、水体造成污染，并存在养殖、食品安全隐患。而当前我国白酒糟整体处理水平较低，也意味着，这一领域的市场空间可期。
而从下游的饲料行业来看，经过多年的发展，我国饲料行业已进入经济、生态、社会效益并重的高质量绿色发展新阶段。未来，药物饲料添加剂退出全面实施，减抗替抗成行业新课题。畜牧兽医局颁布农办协（2020）435号文件指出，自2020年11月3日起，将适度放宽天然植物为原料的提取物申报新饲料添加剂的分析检测和评价材料要求，加快相关新产品审批进度。
与此同时，我国是一个畜牧、水产养殖大国，根据国家统计局数据，2018年我国饲料总产量2.18亿吨，位居世界第一。据不完全统计预测，到2025年，我国生物饲料产品市场份额将达到2000亿元/年。
而这一市场规模还有望继续扩大。
根据农业农村部第194号公告要求，自2020年7月开始，饲料“禁抗”、养殖业“减抗、限抗”政策的正式实施以及酒糟环保处理需求日益增长，促使酒糟资源化产品生物饲料的市场空间被打开。
在这种行业背景下，已越过技术和市场培育期的路德环境进入到新赛道的回报期。2020年，生物饲料产品产销率达到100.33%，实现营业收入达到5,302.80万元，同比增长93.29%。2018-2020年的年复合增长率达49.06%。路德环境表示，未来，公司还将进一步把技术覆盖范围扩大至其他工业糟渣业务上。公司也已开始加速布局。
据公告，路德环境与贵州省仁怀市政府平台公司合资设立贵州仁怀路德生物环保技术有限公司，开启路德-仁怀项目，该项目计划总投资2.2亿元，投产后将新增总产能10万吨/年，对比当下，路德环境的工业糟渣业务产能规模翻番。刘菁介绍，目前，公司正在办理项目用地规划调整及土地出让相关手续。2021年计划开工建设。
在刘菁看来，“未来酒糟环保处理量、生物饲料产量将大幅增长，同时，路德环境将加大对其他有机糟渣资源化利用产业化技术储备和研发，进一步扩大工业糟渣处理范围，挖掘工业固废资源化产业发展潜力。”
纵向深耕
发力工业糟渣业务，并不意味着路德环境放弃对主业的深耕。
随着我国“十四五”规划、《长江保护法》、水十条、河长湖长制、《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》等一系列环境污染治理相关的战略规划、法律法规和产业政策的出台和推进落实，政府环保的监管要求进一步提高，全国各地区对地方水环境质量和居住环境整洁度的要求将逐步提升，环保疏浚业务持续增长，带动河湖淤泥处理业务增长。
此外，我国城镇化快速发展，全国工程泥浆等建筑垃圾排放量大幅增加，根据e20环境平台统计数据，2020年城镇湿污泥产生量达5,130万吨，城镇污泥无害化处理率约为67%，而当前，我国无害化妥善处置率仅为30-40％左右，离政策目标还要较大的发展空间。
路德环境则利用自主研发的泥浆脱水固结一体化技术体系，采用工厂化运营模式，先期对污泥进行无害化处理后，再运用泥浆脱水固结一体化技术，对河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥等进行脱水固化处理，并对脱水后的泥饼进行资源化利用。泥饼资源化利用产品可用于工程土、绿植土及新型墙体材料等基建材料。
“在对长江大保护、黄河大保护、太湖流域以及巢湖流域综合治理方面上，国家的投入相当巨大，”季光明也表示，公司也将加大长江经济带污泥处理项目的业务布局。而此前的2020年，路德环境已与中国三峡集团旗下的长江生态环保集团有限公司合资成立武汉三峡路德环保有限公司，主营业务为水环境治理及固体废弃物综合处置，“双方将围绕‘资本 项目 技术’展开全面深度合作，今年将会有实质性的管理和订单落地，以达到扩大优势业务的期望目标，也是纵向生根的体现。”季光明说。
（转载自：21世纪经济报道 ）