路德环境投资者关系活动——生物发酵饲料二十问
自2022年初，路德环境科技股份有限公司（下文简称“公司”）与160余家机构进行了线上或线下沟通。
路德环境董事长、总经理季光明，董事、副总经理、董事会秘书刘菁，研发技术中心副主任胡芳，研发技术中心生物部部长刘建忠等人就相关调研人员关心的问题进行了阐述，主要有以下方面：
1.请阐述路德环境白酒糟资源化利用的发展历程
路德环境自成立以来，始终在高含水废弃物处理与资源化利用领域开展技术研发与产业化探索，起步阶段主要是以河湖淤泥为处理对象，在开展仁怀盐津河水环境治理项目过程中，发现当地酒企酿酒产生的白酒糟及渗滤液如未得到环保处理，会对当地土地、水体造成污染；同时酒糟堆放易发生霉变，产生黄曲霉毒素，存在养殖安全及食品安全隐患。公司以此为契机建立起白酒糟资源利用业务板块，一方面可以从源头上控制污染源的产生；另一方面变废为宝，将白酒糟转化为微生物发酵饲料，实现无害化、资源化利用。2012-2013年，公司与华中农业大学“农业微生物学国家重点实验室”联合研发有机糟渣微生物固态发酵技术体系，申报并授权发明专利“一种酶解白酒糟高肽饲料及生产方法”。针对有机高含水废弃物—白酒糟等转化为饲料，沿着脱水减量、无害处理、再生利用的路径，进行了大量的小试、中试等探索性研究。此后在产业化应用的过程中，公司的研发技术体系以工艺为核心，以自主集成的定制设备系统、自主选育的酵母发酵菌种为基础，以推动技术不断升级、产品不断完善的产学研合作平台为支撑，已构筑起系统的知识产权保护体系，截至目前已获得授权的自主研发专利23项（其中发明专利5项），在申请的专利20余项（其中发明专利10余项）。
2014年，路德环境投资设立路德生物环保技术（古蔺）有限公司（以下简称“路德生物（古蔺）”）。2015年7月，路德生物（古蔺）建成并开始调试试运行。2016-2020年，一方面公司对产品性能进行验证、推广与宣传，经过下游客户长期规范的饲喂实验，系统的营养评价、安全评价和性价比分析，产品获得客户一致好评，逐渐形成相对稳定的客户群体；另一方面公司以路德生物（古蔺）为产业化实验基地，通过对技术、工艺、生产环节、关键设备等不断的技改调整，产能逐步优化，产品质量不断提升，一套先进成熟、可复制性极强的技术工艺设备体系俨然成型。2021年，公司产品供不应求，年内三次小幅提价，路德生物（古蔺）7万吨/年的产能无法满足客户和市场的需求，公司于12月份投资设立路德生物环保技术（金沙）有限公司（以下简称“路德生物（金沙）”），建设年产15万吨生物发酵饲料项目，12月24日路德生物（金沙）竞得土地使用权，目前项目进展顺利，预计2022年8月建成投产。
2.传统白酒糟处理方式有哪些？路德环境处理的优势体现在哪里？
白酒糟最早被丢弃和或直接饲喂动物，丢弃会污染水体和土壤，而直接饲喂容易导致酒精中毒和黄曲霉毒素污染，影响食品安全。白酒糟处理有环保要求后，其主要通过高温烘干或制成有机肥等粗加工、低附加值方式处理，而将其通过微生物固态发酵制备成生物发酵饲料是路德环境的独创资源化方案，可以实现大体量、规范化处理，真正做到白酒糟的无害化与资源化利用。
3.路德环境白酒糟生物发酵饲料产品的定位？
路德环境白酒糟生物发酵饲料定位为功能性饲料原料。产品既含有粗蛋白、粗脂肪、酸溶蛋白等营养成分，又含有功能性酵母源蛋白、β—葡聚糖、甘露寡糖、核苷酸、活性肽、有益菌、类消化酶等功能性成分，同时矿物质和维生素含量丰富，能够有效缓解各类应激引起的消化功能障碍、提高动物免疫力、促进动物肠道微生态平衡。在应用端，产品可以替代一部分蛋白类饲料原料，降低饲料成本，实现节粮养殖；促进动物胃肠道健康，提升机体自身免疫力，减少或替代抗生素等药物，符合“禁抗、减抗、无抗”养殖要求；同时，提高肉蛋奶品质，保障食品安全。公司通过多年的产品应用推广与宣传，经过客户长期规范的饲喂实验和系统的营养评价、安全评价、性价比分析，最终进入客户的采购目录，目前已经形成了稳定的客户群体。
4.路德环境白酒糟生物发酵饲料业务壁垒？
路德环境白酒糟生物发酵饲料业务壁垒主要体现在：
（1）技术优势。公司有机糟渣微生物固态发酵技术体系以工艺为核心，以自主集成的定制设备系统、自主选育的酵母发酵菌种为基础，以推动技术不断升级、产品不断完善的产学研合作平台为支撑，已构筑起系统的知识产权保护体系，截至目前已获得授权的自主研发专利23项（其中发明专利5项），在申请的专利20余项（其中发明专利10余项）。
（2）区位资源优势。经过多年的产业化运营，公司已与酱酒主要产地的多家大型酒企签订了长期供货协议，锁定了酒糟资源；此外白酒糟具有含水量高，易腐败，不适宜长途运输，受环保监管的特点，只能就近建设处理工厂，且酱酒酒糟产地工业用地指标紧缺，古蔺路德的成功示范使得公司作为白酒企业环保配套，受到酒企所在地政府欢迎，公司已在我国酱酒主要产地赤水河畔多点布局，优先占地。
（3）先发优势。公司白酒糟生物发酵饲料的客户为大型饲料加工企业与养殖企业，其执行严苛的供应商管理制度，专门配备营养配方师，对饲料产品的营养配比进行精细化计算，新产品需通过长达半年甚至一年的饲喂实验，系统的营养评价、安全性评价和性价比分析之后，才能够进入其饲料产品采购目录。公司产品兼具营养性和功能性，经过多年市场培育，从最初的产品试用、饲喂实验、养殖结果对照等，到现在进入供应商目录，以高性价比获得广大客户好评，销售供不应求。
5.路德环境白酒糟的采购方式？
路德环境向上游白酒企业采购白酒糟的方式主要有两种：
一是与大型酒企签订长期采购供货协议，该长期供货协议有排他条款；
二是通过公开招投标，公司每年定期和不定期参与竞标，酒糟价格按照市场行情。
6.路德环境白酒糟生物发酵饲料业务成本主要包括哪些以及近年来变动情况？
路德环境白酒糟生物发酵饲料业务成本主要包括：
（1）酒糟采购成本，近三年单吨平均采购成本变动较小；
（2）人工成本，随着产销量增加，单吨人工成本逐年降低；
（3）燃料与动力成本，因2021年燃煤、电力价格涨幅较大，单吨燃料与动力成本增长明显；
（4）折旧等其他成本，近年来公司白酒糟生物发酵饲料产销量几近翻倍增长，规模效应显现，单吨折旧等其他成本降幅明显。
7.路德环境的有机糟渣微生物固态发酵技术特点、先进性与优势是什么？
路德环境有机糟渣微生物固态发酵技术分为好氧增殖、厌氧代谢、高温自溶三个阶段。
好氧增殖阶段：酿酒酵母与特定蛋白原料培养基混匀后输送至大型固态发酵反应器，通过对培养基温度和供氧量的调控，满足菌种生长繁殖适宜的环境条件，峰值期单位培养基内的酵母菌数量可达25亿个/克以上；
厌氧代谢阶段：通过控温、排氧等工艺的调控在保证特定的发酵温度条件下，促使酵母进行代谢并和其他有益菌和酶产生大量共生胞外代谢产物和未知生长因子，产生丰富的代谢产物（200余种，已定性或定量的成分80多种），促使大分子营养物质小分子化；
高温自溶阶段：通过调控温度、湿度使酵母增殖生物量达到峰值，酵母菌含有酵母内容物和酵母细胞壁，酵母内容物含蛋白质、碳水化合物、核苷酸、谷胱甘肽等，维生素和矿物质丰富，具有增强免疫系统，提高生产性能的作用；
酵母细胞壁含有β-葡聚糖、mos、粗蛋白、粗脂肪、几丁质和磷等物质，可吸附霉菌毒素及提高机体抵抗力。在体系中自生复合酶的作用下，酵母菌破壁自溶，实现了其营养价值及功能性，提高了产品性能。
该技术体系解决了当地环境保护、酒糟变废为宝等需求，荣获“四川省科学技术进步二等奖”1项、“国家技术标准创新基地金鬲创新项目”1项、“湖北省科技成果奖”2项，“四川省名优产品”2项，目前已申报并授权的专利23项（其中发明专利5项），正在申请中的专利20余项（其中发明专利10余项）。
8.路德环境生物发酵饲料的特点？与其他饲料产品的竞争优势体现在哪里？
路德环境运用微生物固态发酵技术体系建立了酒糟处理工厂，现阶段主要以酱香型白酒酒糟为原料，经过一系列技术工艺流程所生产的生物发酵饲料兼具营养性和功能性。产品既含有粗蛋白、粗脂肪、酸溶蛋白等营养成分，又含有功能性酵母源蛋白、β—葡聚糖、甘露寡糖、核苷酸、活性肽、有益菌、类消化酶等功能性成分，同时矿物质和维生素含量丰富，能够有效缓解各类应激引起的消化功能障碍、提高动物免疫力、促进动物肠道微生态平衡。产品的应用还可以减少抗生素等有害饲料添加剂的使用，获得更加优质安全的动物产品。
9.路德环境优选酱香型白酒糟制备生物发酵饲料的原因？其他香型白酒糟的布局进展如何？
路德环境优先布局酱香型白酒糟主要原因：
一是酱香型白酒产地主要集中在赤水河沿岸，且酒糟因环保要求存在一定运输半径，公司积极在酱香型白酒集中地布局，就地取材；
二是酱香型白酒特有的酿造工艺，一年一个生产周期，集中丢糟，急需大体量、规范化处理；
三是酱香型白酒糟主要成分相较其他香型更便于制备生物发酵饲料。
公司已与多家大型白酒酒企签订了长期战略合作协议与供货框架协议，原材料供给充足。
除酱香型白酒糟外，路德环境也在积极布局浓香型、清香型等其他香型白酒糟以及啤酒糟、醋糟、酱油糟等有机糟渣的资源化利用，争取相关项目尽早落地，具体以公告为准。
10.路德环境最近几年生物发酵饲料业务快速增长的原因？
经过多年市场培育，路德环境生物发酵饲料以高性价比优势得到市场普遍认可，获得下游客户一致好评，产品销量2017-2021年连续大幅增长；加之饲料行业“减抗限抗”政策红利逐步释放，公司产品供不应求。公司紧抓发展机遇，持续加大创新力度，不断对技术工艺设备技改优化，快速释放产能，业务迅猛发展。
11.路德环境认为生物发酵饲料业务发展的最大制约因素是什么？
路德环境生物发酵饲料经过多年的市场推广与培育，得到了广大客户的认同，公司抢抓市场机遇，迅速扩张产能。随着新的生产工厂的投资设立，我们认为最大的制约因素是人才，公司将加大人才引进力度，将培养、教育和提高员工职业素养、职业技能作为公司可持续发展的一项重要资产。
12.路德环境生物发酵饲料新产品研发安排与进展情况？
路德环境在广泛布局生物发酵饲料项目的同时，着力新产品研发与新老产品的分类、分区、分级。
分类：针对不同动物或同一动物不同时期肠道及消化特点，提供有针对性的生物饲料，实现精准定位，目前公司正在某些大型养殖场进行饲喂实验。
分区：根据不同地区养殖条件与养殖环境的差异，打造适应当地生态条件的定制化产品。
分级：根据生物发酵饲料原材料来源、发酵工艺流程等的不同，形成差异化产品与梯度化定价，提升生物发酵饲料整体利润率。
13.路德环境白酒糟生物发酵饲料下游客户有哪些？
路德环境生物发酵饲料下游客户主要有两类：大型的饲料加工企业和养殖企业，如新希望六和、光明集团、现代牧业、安佑集团、玖兴集团、澳华集团、禾丰牧业等。
14.路德环境生物发酵饲料作为新型饲料是如何被下游用户接受的？
路德环境生物发酵饲料作为新型的功能性饲料原料，之所以被市场和客户广泛接受，主要是基于其不仅含有常规营养物质，还富含功能性成分。在应用端，产品可以替代一部分蛋白类饲料原料，降低饲料成本，实现节粮养殖；促进动物胃肠道健康，提升机体自身免疫力，减少或替代抗生素等药物，符合“禁抗、减抗、无抗”养殖要求；同时，提高肉蛋奶品质，保障食品安全。公司通过多年的产品应用推广与宣传，经过客户长期规范的饲喂实验和系统的营养评价、安全评价、性价比分析，最终进入客户的采购目录，目前已经形成了相对稳定的客户群体。
15.路德环境白酒糟生物发酵饲料业务与下游客户之间的合作模式？
路德环境通过与下游客户签订长期的供货合同，向其提供白酒糟生物发酵饲料。
公司白酒糟生物发酵饲料下游客户均为大型饲料企业和头部养殖企业，执行严苛的供应商管理制度，专门配备营养配方师，对饲料产品的营养配比进行精细化计算，新产品需通过长达半年甚至一年的饲喂实验，系统的营养评价、安全性评价和性价比分析之后，才能够进入其饲料产品采购目录。公司产品经过多年的市场培育，从最初的产品试用、饲喂实验、养殖结果对照等，到现在进入供应商目录，获得了广大客户好评，销售供不应求。公司产品兼具营养性和功能性，以高性价比赢得了大型饲料企业和养殖企业的信任。
16.路德环境白酒糟资源化利用业务是否有相关的政策推动？
路德环境白酒糟资源利用业务，一方面实现了白酒糟综合处置及资源化利用，助力打造白酒生态循环产业链，保障了白酒酿造产业稳定健康、持续协调发展。另一方面白酒糟生物发酵饲料的开发利用，有利于节约粮食、减缓人畜争粮；减少抗生素的使用，符合国家“限抗、禁抗、无抗”养殖发展要求；降低畜禽粪氮、粪磷的排放量，大幅度减轻养殖业造成的环境污染。
国务院1月26日提出“发挥赤水河流域酱香型白酒主产区优势，建设全国重要的白酒生产基地”，可以合理预见未来酱香型白酒扩产增量、酒糟供应量增加，公司将抢抓市场机遇，集中技术、资源和先发优势，加大酱香型白酒糟资源化利用布局。
赤水河流域聚集了上千家酱香白酒企业，为保护好酱酒赖以生产、存续和发展的独特环境，保障其品质传承，贵州启动《贵州省赤水河流域酱香白酒生产环境保护条例》立法工作。白酒糟作为酿酒副产品，如得不到有效的环保处理，会严重影响当地水质与土壤环境，随着立法工作的推进可以合理预见未来对白酒糟的环保监管会越发严格和规范，一些规模较小、无资质、粗放的酒糟处理方式会被逐步的清理出赤水河畔。公司利用自主知识产权的专利技术，将白酒糟制备成生物发酵饲料，有效实现了白酒糟综合处置及资源化利用。公司作为上市公司，各类证照、资质齐全，在当地政府的大力支持下，每年都会实现大量的白酒糟无害化处理与资源化利用。
17.路德环境生物发酵饲料目前产能如何？有无新的产能扩张计划？
路德环境控股子公司路德生物（古蔺）年产7万吨生物发酵饲料，目前产品供不应求，产能严重不足。公司设立全资子公司路德生物（金沙），建设年产15万吨生物发酵饲料项目，目前该项目进展顺利，公司于2021年12月14日完成了路德生物（金沙）工商注册登记并取得了金沙县市场监督管理局颁发的营业执照，12月24日路德生物（金沙）竞得土地使用权，预计2022年8月路德生物（金沙）建成投产。未来公司新的产能扩张计划将及时公告，请各位投资者以公告为准。
18.路德环境2020年年报显示2020年生物发酵饲料净利润699.69万元；2021年半年报显示2021年上半年该业务实现净利润1320.09万元，是什么原因导致该业务呈现爆发式增长？
经过多年市场培育，公司生物发酵饲料以高性价比优势得到市场普遍认可，获得下游客户一致好评，产品销量2018-2021年连续大幅增长；加之饲料行业“减抗限抗”政策红利逐步释放，公司产品供不应求。公司紧抓发展机遇，持续加大创新力度，不断对技术工艺设备技改优化，快速释放产能，业务迅猛发展。
19.路德环境处于产业结构转型升级期，请详述今明两年的战略发展规划与经营安排？
近年来路德环境一直在积极优化业务结构，持续加大食品饮料糟渣转化为生物发酵饲料业务的投入，定位于生物环保科技创新型企业，2021年公司生物发酵饲料业务收入占比提升至近30%，2022年这部分业务的占比会进一步提升。2022年、2023年公司仍处于重塑产业新结构，推进转型升级的关键时期。
2022年战略：“多维度布局，多品类覆盖，抢资源高点，保先发优势”。具体而言：一是在现有古蔺、仁怀、金沙、遵义酱酒酒糟生物饲料工厂的布局基础上，沿赤水河畔再设一个酱酒酒糟生物发酵饲料项目。二是开发浓香型酒糟生物发酵饲料并落地1-2个项目。三是深度研发醋糟生物发酵饲料，在醋企集中产区落地至少1个醋糟中试项目。四是建成投产1-2个酿酒高浓度有机废水高值化利用项目，并落实新产品应用实验。
2023年战略：“整合销售渠道，促进量价齐升，提升品牌溢价”。具体而言：一是增强销售力量，提升核心及大客户直销占比，打开利润空间。二是加强客户服务的专业性，加大饲喂实验与品牌宣传力度，促进产品在市场的溢价能力，稳步提高公司有机糟渣资源化利用业务的整体利润率。三是在加速布局的同时，对新老产品进行分类、分区、分级，实现产品的精准定位与升级提质。四是力争落地一个清香型酒糟生物发酵项目。五是针对其他食品饮料糟渣深度研发可行性，为公司后续战略扩张做好技术储备。
20.随着路德环境规模扩大及转型深入，公司人才战略与管理团队建设计划？
路德环境始终坚信以人才为根本的经营理念，坚定人才是实现公司战略的核心，以包容的姿态吸引行业高端人才，以期实现企业综合实力以及个人价值提升的共赢。
一是利用上市公司平台优势、具有竞争力的薪酬福利待遇引入动物营养、生物发酵等领域高端研发、销售类专业人才。
二是做好人才梯队建设，完善人才培养机制，依托职业培训、主题教育、轮岗锻炼等载体，持续提高员工专业能力和综合素质，建设管理团队。
三是鼓励与引导员工适应公司转型需求，实现自我突破。
四是以开放之姿寻求与专业团队、优秀饲料添加剂企业的合作，打造过硬的生物饲料人才。